Превосходя Ваши ожидания
Одесса, пр-т Гагарина 12А, БЦ "Шевченковский", эт. 12

Договор конвертируемого займа

13 апр. 2018

Продвижение на рынок каждого бизнес проекта требует не только составления правильной маркетинговой стратегии, но и существенных денежных вложений. С целью организации финансирования своих проектов молодые предприниматели прибегают к разным источникам инвестирования. Некоторые занимают у друзей, берут кредиты и так далее. Однако современный рынок давно уже сгенерировал инструменты для эффективного и взаимовыгодного инвестирования как для кредитора, так и для получателя денежных средств. Одним из них является договор конвертируемого займа.

Конвертируемый займ (convertible note) – это договор, на основании которого инвестор предоставляет свои денежные средства в долг стартапу, а последний вместо возврата суммы долга предоставляет в собственность кредитора долю или акции компании. Другими словами, инвестор, поверивший в бизнес план определенного стартапа, по сути покупает корпоративные права в компании на раннем этапе ее развития по заниженной цене, с расчетом получить через определенное время долю в дорогостоящей фирме.

Следует отметить, что в Украине в действующем законодательстве данная договорная конструкция отсутствует, не смотря на то, что практика привлечения денежных средств с помощью конвертируемого займа очень распространена в США, Великобритании и большинстве стран ЕС. По моему мнению, активное развитие отечественной IТ сферы, которая в значительной мере финансируется иностранными донорами, должна активно способствовать его имплементации.

Данная форма привлечения инвестиций выгодна и удобна для обеих сторон. Главными ее преимуществами является то, что отпадает необходимость оценивать компанию на начальном этапе развития, учредители бизнеса получают быстрое финансирование без залогов и длительной процедуры оформления, а инвесторы имеют возможность приобрести работающий актив за минимальную цену либо получить компенсацию вложенных средств с процентами.

         Что касается самого договора, то в нем как правило предусматриваются такие условия:  

- сумма и порядок осуществления платежей (траншами или одноразовая выплата);

- размер процента за пользование деньгами (могут либо выплачиваться инвестору либо дополнительно конвертироваться в акции/долю);

- условия о скидке для инвестора на покупку акций/доли от цены, по которой третьи лица, которые не принимали участие в первичном финансировании, смогут купить акции/долю в новом раунде привлечения инвесторов (данная возможность защищает инвестора от «размытия» его доли).

Как правило в таких договорах предусматривается срок в 12,24,36 месяцев, по истечению которых наступают определенные последствия:

  • срок займа продлевается;
  • денежный займ конвертируется в акции/долю в уставном капитале;
  • сумма займа возвращается кредитору с выплатой процентов согласно условиям договора.

Следует обратить внимание, что в большинстве случаев инвесторы настаивают на включении в договор условий, запрещающих денежный расчет по истечению такого срока как основного варианта гарантирования их прав. Стоимость бизнеса может взлетель в несколько раз и получить фиксированную выплату даже с учетом хороших процентов может быть крайне невыгодно. Возврат займа в денежной форме может предусматриваться на случай, если что-то пойдет не так и бизнес обанкротится.

Анализируя вышеизложенное можно сделать вывод, что данная договорная конструкция является достаточно удобным и перспективным инструментом для привлечения инвестиций, в частности и международных, поскольку convertible note хорошо известен и понятен «западной» публике.

Отсутствие законодательного регулирования в Украине конечно же в определенной мере усложняет его практическое применение. Однако действующее законодательство не запрещает заключение договоров, не предусмотренных Гражданским и Хозяйственным кодексами. Следовательно, грамотно подойдя к составлению такого соглашения можно привлечь инвестиции на гибких и удобных для учредителя бизнеса условиях.

  

 

 

 

   Анастасия Бабийчук 

   юрист АО "КФ "ДОМИНАНТА"

Теги: договор, конвертируемый займ

Рейтинг страницы: 0/5 на основе 0 оценок.




Другие новости


Безопасность и качество пищевых продуктов: когда обязательна регистрация производственных мощностей

В Украине с 20.09.2015г. действует система контроля за производством и оборотом пищевых продуктов, в соответствии с которой операторы рынков пищевых продуктов до начала эксплуатации обязаны получать эксплуатационные разрешения на мощности по производству и хранению пищевых продуктов животного происхождения, а в случае эксплуатации заведений общественного питания и заведений розничной торговли – обязаны проходить государственную регистрацию мощностей по производству/обороту пищевых продуктов.

Идет налоговая проверка… Что дальше? (часть 2-я)

Повторная проверка

Следует отметить, что такого понятия в налоговом законодательстве не существует и под ней мы подразумеваем внеплановую документальную проверку, которую контролирующий орган может назначить в случаях, если налогоплательщиком подано:

- возражения к акту проверки и/или дополнительные документы;

- административную жалобу на принятое по результатам проверки налоговое уведомление-решение (НУР).

Идет налоговая проверка… Что дальше? (часть 1)

Я глубоко убежден, что лучшая проверка та, которой не было.