Доминанта

Договор конвертируемого займа

13 апр. 2018

Продвижение на рынок каждого бизнес проекта требует не только составления правильной маркетинговой стратегии, но и существенных денежных вложений. С целью организации финансирования своих проектов молодые предприниматели прибегают к разным источникам инвестирования. Некоторые занимают у друзей, берут кредиты и так далее. Однако современный рынок давно уже сгенерировал инструменты для эффективного и взаимовыгодного инвестирования как для кредитора, так и для получателя денежных средств. Одним из них является договор конвертируемого займа.

Конвертируемый займ (convertible note) – это договор, на основании которого инвестор предоставляет свои денежные средства в долг стартапу, а последний вместо возврата суммы долга предоставляет в собственность кредитора долю или акции компании. Другими словами, инвестор, поверивший в бизнес план определенного стартапа, по сути покупает корпоративные права в компании на раннем этапе ее развития по заниженной цене, с расчетом получить через определенное время долю в дорогостоящей фирме.

Следует отметить, что в Украине в действующем законодательстве данная договорная конструкция отсутствует, не смотря на то, что практика привлечения денежных средств с помощью конвертируемого займа очень распространена в США, Великобритании и большинстве стран ЕС. По моему мнению, активное развитие отечественной IТ сферы, которая в значительной мере финансируется иностранными донорами, должна активно способствовать его имплементации.

Данная форма привлечения инвестиций выгодна и удобна для обеих сторон. Главными ее преимуществами является то, что отпадает необходимость оценивать компанию на начальном этапе развития, учредители бизнеса получают быстрое финансирование без залогов и длительной процедуры оформления, а инвесторы имеют возможность приобрести работающий актив за минимальную цену либо получить компенсацию вложенных средств с процентами.

         Что касается самого договора, то в нем как правило предусматриваются такие условия:  

- сумма и порядок осуществления платежей (траншами или одноразовая выплата);

- размер процента за пользование деньгами (могут либо выплачиваться инвестору либо дополнительно конвертироваться в акции/долю);

- условия о скидке для инвестора на покупку акций/доли от цены, по которой третьи лица, которые не принимали участие в первичном финансировании, смогут купить акции/долю в новом раунде привлечения инвесторов (данная возможность защищает инвестора от «размытия» его доли).

Как правило в таких договорах предусматривается срок в 12,24,36 месяцев, по истечению которых наступают определенные последствия:

  • срок займа продлевается;
  • денежный займ конвертируется в акции/долю в уставном капитале;
  • сумма займа возвращается кредитору с выплатой процентов согласно условиям договора.

Следует обратить внимание, что в большинстве случаев инвесторы настаивают на включении в договор условий, запрещающих денежный расчет по истечению такого срока как основного варианта гарантирования их прав. Стоимость бизнеса может взлетель в несколько раз и получить фиксированную выплату даже с учетом хороших процентов может быть крайне невыгодно. Возврат займа в денежной форме может предусматриваться на случай, если что-то пойдет не так и бизнес обанкротится.

Анализируя вышеизложенное можно сделать вывод, что данная договорная конструкция является достаточно удобным и перспективным инструментом для привлечения инвестиций, в частности и международных, поскольку convertible note хорошо известен и понятен «западной» публике.

Отсутствие законодательного регулирования в Украине конечно же в определенной мере усложняет его практическое применение. Однако действующее законодательство не запрещает заключение договоров, не предусмотренных Гражданским и Хозяйственным кодексами. Следовательно, грамотно подойдя к составлению такого соглашения можно привлечь инвестиции на гибких и удобных для учредителя бизнеса условиях.

  

 

 

 

   Анастасия Бабийчук 

   юрист АО "КФ "ДОМИНАНТА"

Теги: договор, конвертируемый займ

Рейтинг страницы: 0/5 на основе 0 оценок.




Другие новости


Парковка по-новому теперь и в Одессе!

Итак, свершилось! Начиная с 9 сентября уже и в Одессе наконец-то начали работать в полной мере инспекторы по парковке. И если ранее они только оставляли нарушителям правил парковки письменные предупреждения и пытались увещевать их словесно, то отныне уже будут выписывать штрафы в сумме 255-ти или 510-ти гривен (первый — за стоянку в зоне действия дорожного знака "Остановка запрещена", второй же — за нарушения правил парковки, результатом которых может стать эвакуация автомобиля, о чём будет сказано ниже).

Второе пришествие и «Каста проклятых»?

11 сентября Верховная Рада 316 голосами приняла пакет поправок к законам по вопросу конфискации незаконных активов лиц, уполномоченных на выполнение функций государства или органов местного самоуправления. Изучение публикаций в СМИ по этому поводу выявило ряд неточностей в толковании журналистами законопроекта, поэтому мы решили подготовить юридический анализ документа. Тем более что с учётом уникальности нового парламента, принимающего все что спускают из Офиса Президента, вероятность изменений в нём во втором чтении минимальна.

Легализация теневых доходов - главное о новом законопроекте

Сама идея «нулевой» декларации не нова и активно обсуждается уже с 2015 года, но именно сейчас благодаря уникальной расстановке сил в парламенте законопроект № 1232 имеет все шансы быть принятым в самые сжаты сроки. Итак, какие теневые доходы смогут легализовать наши граждане и на каких условиях?

Действие закона распространяется только на доходы физических лиц, полученные до 31 декабря 2018 года за исключением:

  • доходов государственных служащих, полученных в период пребывания в должности;
  • доходов от преступной деятельности;
  • доходов, по которым налоговым органом было самостоятельно начислены суммы обязательств и оформлено налоговое уведомление-решение